Autores: Carlos Jaureguizar y Pilar Grau 

Tradicionalmente, la teoría de carteras ha utilizado un estimador simple de la matriz de correlación, una matriz fácil de calcular y que resulta muy útil si los datos cumplen con propiedades deseables tales como normalidad e independencia entre otras, sin embargo, los datos financieros son especialmente complejos porque no cumplen con esas propiedades.