De índices interbancarios a índices libres de riesgo

De índices interbancarios a índices libres de riesgo

Autor: María José Gómez Yubero1

De índices interbancarios a índices libres de riesgo

Este artículo aborda la evolución reciente y esperada de la reforma de las tasas de interés de referencia, el papel crucial que la cooperación entre las autoridades públicas y la industria financiera está jugando en este proceso y algunos de los retos más importantes e incertidumbres todavía no resueltas.

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Putting “Too Big to Fail” to Rest: Evidence from Market Behavior in the COVID-19 Pandemic

Putting “Too Big to Fail” to Rest: Evidence from Market Behavior in the COVID-19 Pandemic

Autores: Francisco Covas y Gonzalo Fernandez Dionis

Putting “Too Big to Fail” to Rest: Evidence from Market Behavior in the COVID-19 Pandemic1

An important objective of the banking regulations introduced after the global financial crisis was to eliminate the perception that some firms were too big to fail (TBTF). The perception of being TBTF compromises public welfare for two main reasons: first, investors that perceive a firm to be TBTF do not charge appropriately for risk, creating an incentive for the firm to become riskier to take advantage of the subsidy. Second, firms not currently perceived as TBTF have an incentive to become larger and more systemic so that they become TBTF and get the funding subsidy. The dynamics fostered by both reasons also increase the likelihood that the government will, in fact, have to bail out a firm, making the perception of TBTF potentially self-fulfilling.

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Determinantes de la inflación

Determinantes de la inflación

Autor: Manuel Fernández Luna

Determinantes de la inflación

La evidencia empírica apoya la afirmación de que la inflación a largo plazo es un fenómeno básicamente monetario. En el corto plazo la inflación puede desencadenarse si se producen shocks de oferta o demanda agregada. El control de la inflación induce descenso en los tipos de interés, lo que hace aumentar el valor de los activos y facilita su financiación. Una vez alcanzadas bajas tasas de interés y fuertes aumentos del volumen de deudas, se pueden producir fenómenos de deflación de deuda.

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Sistema de pensiones: una reforma prioritaria

Sistema de pensiones: una reforma prioritaria

Autor: Alicia Coronil Jónsson

Sistema de pensiones: una reforma prioritaria

Nunca pensamos las generaciones que configuramos actualmente la sociedad española que tendríamos que afrontar esta crisis sin precedentes en torno a una pandemia global que está generando no sólo un elevado coste en pérdida de vidas humanas y emocional, sino también profundas consecuencias económicas y sociales. 

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La información no financiera, herramienta para el cumplimiento de los objetivos de recuperación de la Unión Europea

La información no financiera, herramienta para el cumplimiento de los objetivos de recuperación de la Unión Europea

Autor: Teresa Royo Luesma

La información no financiera, herramienta para el cumplimiento de los objetivos de recuperación de la Unión Europea

Como parte del Pacto Verde Europeo, la hoja de ruta para dotar a la UE de una economía sostenible, justa e inclusiva y cumplir con los objetivos de neutralidad climática en 2050, en febrero de este año la Comisión anunció una consulta pública para revisar la directiva de información no financiera (NFRD, por sus siglas en inglés) cuyo plazo para participar finalizó el pasado mes de junio.

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Soberanos y coronavirus: mitigación, adaptación y oportunidad

Soberanos y coronavirus: mitigación, adaptación y oportunidad

Autor: Javier Capapé, PhD

Soberanos y coronavirus: mitigación, adaptación y oportunidad

Los fondos soberanos viven una época de extraordinaria actividad. Hoy en día hay 94 fondos soberanos en el mundo. En total, gestionan 8,4 billones de dólares. Esto es, los fondos soberanos gestionan activos por un valor mayor que la industria de los hedge funds y de private equity, juntas. Su influencia en los mercados cotizados y en muchas industrias alternativas globales (inmobiliario, capital riesgo o el venture capital) está fuera de toda duda. Además, en los últimos 12 años, desde la anterior crisis global, los fondos no han dejado de tomar posiciones cada vez más arriesgadas, cada vez más profesionales, cada vez más influyentes.

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Crisis y financiación de nuevas empresas: ¿quién plantará la semilla del emprendimiento en España?

Crisis y financiación de nuevas empresas: ¿quién plantará la semilla del emprendimiento en España?

Autor: Loreto Fernández

Crisis y financiación de nuevas empresas: ¿quién plantará la semilla del emprendimiento en España?

A lo largo de la historia, las crisis financieras han tenido entre sus grandes perjudicados a la actividad empresarial, particularmente por lo que se refiere a su impacto en la financiación. Sin embargo, mientras que para las grandes empresas ese impacto ha derivado en cambios en los patrones de su financiación, a quien realmente han afectado con consecuencias muchas veces dramáticas es a las estructuras más pequeñas.

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Supervisión de empresas cotizadas: ¿mejor con luz y taquígrafos?

Supervisión de empresas cotizadas: ¿mejor con luz y taquígrafos?


Autores: Miguel Duro, Jonas Heese y Gaizka Ormazábal

Estos últimos años se ha puesto un gran énfasis en aumentar la regulación de las empresas cotizadas para mejorar la calidad de la información que suministran periódicamente. Sin embargo, pese a que una regulación sin una supervisión efectiva es estéril, hay pocos estudios sobre cómo mejorar la supervisión de las empresas cotizadas. Como muestra nuestra investigación, hacer públicas las revisiones de cuentas anuales del supervisor del mercado de valores es una forma eficaz y sin apenas coste de mejorar la calidad de la información financiera.

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