El análisis financiero tras la MiFID II: ¿avance o retroceso?

El análisis financiero tras la MiFID II: ¿avance o retroceso?

Autores: Gloria Hernández Aler y Sara Ecenarro 

¿Qué cambia en el análisis financiero con la MiFID II?

Una de las principales novedades que introdujo la directiva europea 2014/65, conocida como MiFID II, fue la de exigir el pago explícito e individualizado del servicio de análisis. Dicho de otro modo, obligar a que el análisis financiero se pagara de forma separada al servicio de ejecución de órdenes.

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Mejoras para la implicación a largo plazo de los accionistas

Mejoras para la implicación a largo plazo de los accionistas

Autor: Luis Hernández Guijarro 

La Directiva sobre los Derechos de los Accionistas (UE) 2017/828 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de mayo de 2019, por la que se modifica la Directiva 2007/36/CE en lo que respecta al fomento de la implicación a largo plazo de los accionistas, podría tener un impacto significativo para los propietarios o administradores de activos más pequeños que no cuentan con los recursos para efectuar el nivel de propiedad activa que requiere la nueva regulación. 

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 Los bancos centrales no hacen milagros

Los bancos centrales no hacen milagros

Autor: Fernando Fernández Méndez de Andés

En 2016 hizo fortuna un libro del ex CEO de Pimco y colaborador habitual del Financial Times, Mohamed El-Erian llamado The Only Game in Town. Criticaba la posición en que las políticas monetarias no convencionales habían situado a los bancos centrales, que aparecían en el imaginario colectivo como el único instrumento eficaz de política económica y los garantes del crecimiento y el pleno empleo. Privilegio no deseado, pero aceptado, que les compelía a asumir mayores responsabilidades, a dotarse de instrumentos cada vez más novedosos, situándolos en una posición hegemónica que ha resultado en el cuestionamiento creciente de su independencia.

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Escenarios y costes de la salida de Reino Unido de la Unión Europea

Escenarios y costes de la salida de Reino Unido de la Unión Europea

Autor: Javier Santacruz Cano

La reciente dimisión de la primera ministra británica Theresa May después de quedar como cuarta fuerza política en las Elecciones europeas de mayo de 2019, es el más reciente, pero no el último, de los capítulos de una larga historia en la que se ha convertido el proceso de salida de Reino Unido de la Unión Europea (“Brexit”). Si bien era previsible que no fuera a ser fácil, puesto que ningún país hasta el momento había emprendido semejante camino, las previsiones más negativas han sido ampliamente rebasadas hasta acabar en un terreno de bloqueo político difícilmente resoluble a pesar de la ampliación del plazo de negociación hasta octubre.

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Las finanzas sostenibles, una forma inteligente de mejorar el análisis financiero

Las finanzas sostenibles, una forma inteligente de mejorar el análisis financiero

Autor: Jose Luis Blasco 

Bajo diferentes nombres, 1 cada 4 USD de la inversión gestionada1 en los Estados Unidos, incluye algún tipo de criterio ESG -environment, social and governance-. Repartidos entre renta fija y equity, casi en partes iguales, en los dos últimos años, las denominadas finanzas sostenibles han crecido en Europa un 60%, según datos de Eurosif2.

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  El problema de la falta de cobertura de análisis de los valores cotizados: el caso español

El problema de la falta de cobertura de análisis de los valores cotizados: el caso español

Autor: Alfredo Echevarría Otegui

En 1961, el escritor norteamericano Joseph Heller publicó su más famosa novela: “Catch 22” (luego llevada al cine, en 1970, por Mike Nichols). La novela, traducida al castellano como “Trampa 22” describe una situación negativa de la que las propias reglas de juego hacen imposible escapar: una paradoja que conduce a un “callejón sin salida”.

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ITF, un impuesto contra los ciudadanos y la Unión Europea

ITF, un impuesto contra los ciudadanos y la Unión Europea

Autores: Domingo García Coto y Javier Garrido

El Consejo de Ministros del pasado 18 de enero aprobó el Proyecto de Ley del Impuesto sobre las Transacciones Financieras (ITF) que tendrá que pasar el correspondiente trámite parlamentario.

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Efectos del Real Decreto 28/2018 sobre el sistema de pensiones

Efectos del Real Decreto 28/2018 sobre el sistema de pensiones

Autores: Inmaculada DomínguezBorja EncinasEnrique DevesaMar Devesa y Robert Meneu

La Ley 27/2011 y el Real Decreto Ley 5/2013 conllevaron unas reformas del sistema de pensiones sin precedentes; la primera modificando múltiples elementos paramétricos y la segunda introduciendo mecanismos de ajuste automático.

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Entrevista a Sebastián Albella, Presidente de la CNMV

Entrevista a Sebastián Albella, Presidente de la CNMV

  

"LA TENDENCIA CLARAMENTE ES IR HACIA UN ANÁLISIS MÁS INDEPENDIENTE Y DE CALIDAD"

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Impuestos justicieros

Impuestos justicieros

Autor: Fernando Fernández Méndez de Andés

El Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) es uno de esos temas recurrentes que aparecen como el Guadiana cada vez que un gobierno quiere dar una lección a los especuladores, caso de la Unión Europea, o conseguir fondos públicos de forma rápida y políticamente incruenta, caso del gobierno español actual.

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La anarquía del euro y la incertidumbre italiana

La anarquía del euro y la incertidumbre italiana

Autor: Jesús Sánchez-Quiñones

La formación de un gobierno en Italia integrado por miembros de dos partidos con un sesgo “euro-escéptico” ha vuelto a suscitar temores de nuevas turbulencias dentro de la Eurozona y del euro.

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Un nuevo debate sobre las pensiones: la contrarreforma y el impuesto a la banca

Un nuevo debate sobre las pensiones: la contrarreforma y el impuesto a la banca

Autores: Inmaculada Domínguez, Borja Encinas, Enrique Devesa, Mar Devesa y Robert Meneu

En la exposición de motivos de la Ley 27/2011, de 1 de agosto, sobre actualización, adecuación y modernización del sistema de Seguridad Social, se afirma  que el sistema de Seguridad Social tiene que seguir haciendo frente a importantes desafíos, especialmente marcados por las tendencias de la evolución demográfica.

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Estabilidad financiera y cambios en el impuesto de sociedades en Estados Unidos

Estabilidad financiera y cambios en el impuesto de sociedades en Estados Unidos

Autor: Manuel Fernández Luna

A finales de 2017 Estados Unidos llevó a cabo cambios en el Impuesto de Sociedades. Especialmente relevantes resultan la reducción del tipo impositivo, la reducción de la tasa que abonan los beneficios obtenidos por filiales de empresas norteamericanas en el exterior, la creación de una deducción especial durante cinco años para las nuevas inversiones y la limitación de deducción de los intereses de la deuda. 

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El unbundling que viene: algunas previsibles consecuencias

El unbundling que viene: algunas previsibles consecuencias

Autor: Ignacio Gómez Montejo

Como es bien sabido, el próximo uno de enero de 2018 entrará en vigor la directiva europea sobre mercados financieros conocida como MiFID II, que en España está siendo traspuesta a la legislación nacional a través de la modificación de la Ley del Mercado de Valores y el Decreto correspondiente de adaptación.

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El sistema regulatorio español: hacia un sistema del siglo XXI

El sistema regulatorio español: hacia un sistema del siglo XXI

Autor: Werner Bijkerk

En los últimos meses ha surgido un debate sobre fallas en el sistema regulatorio español. La presunta influencia política sobre decisiones regulatorias está cuestionada, por ejemplo, en el caso de la oferta pública de acciones de Bankia.

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